尚福林：新的救“市”主？

6月27日，中国证监会主席尚福林在国务院新闻发布会上宣布：从6月20日起，中国第二批股权分置试点工作正式启动。本着“试点先行，协调推进，分步解决”的思路，逐步解决这一长期困扰中国资本市场发展的问题。

有人说，尚福林丢下农行的摊子走马上任证监会主席，虽然前途远大，但风险系数极高，搞不好“里外不是人”：自古股市多风险，劝君莫轻入！但几年来的表现，尚福林的务实精神却难能可贵地展示出他不同常人的个性和风格。

提前解决30年后的问题

曾经有人问过尚福林：股权分置为什么不等到30年以后？因为在很多人的眼里，它就是30年后的问题。当我也用同样的问题问他时，他还是一样的答案：“这个问题不解决，不等于不存在，而且问题还会越积越多。”

有业内人士评价说，没有哪一届证监会主席希望股权分置在自己任内解决。股权分置改革如此复杂的问题，出牌方式也许永远找不到最好，稍有不慎就很可能付出惨烈代价。

于是，就有人说：尚福林提前解决30年后的问题，他想做英雄，想让后人“乘凉”。

启动股权分置改革，带来的是鲜花掌声、还是攻击痛骂，尚福林事先不可能没有反复掂量过；虽然很多人并不知道，他心里最坏的打算是什么。

5月1日以后，证监会推出4家试点企业。当天是五一长假过后开盘第一天，大盘以暴跌30点迎接这一消息。其后，本已积弱已久、亟盼提点的大盘继续下行。股权分置改革一时千夫所指。已经启动的改革能否坚持下去，会不会像2001年那样再次搁浅？一周以后，尚福林召集媒体阐明态度：“股权分置改革不仅是中国资本市场的一件大事，也是党中央、国务院的重大决策，开弓没有回头箭，必须搞好。”“改革将是一个连续过程，改革不会停步。”

对于为什么要在弱市启动股权分置改革的问题，尚福林说：“自2001年6月国务院发布《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》以及随后的国有股减持大讨论，客观上形成了解决股权分置问题的市场预期。这个预期不明确，必然困扰市场发展，以致难以形成市场的上升环境。”

久拖不决才是对市场稳定最不利的因素，这是尚福林坚持的观点。尚福林多次在上市公司的高管面前，表达将股权分置改革进行到底的决心。他说：“第一批试点为股权分置改革找出了一条路。第一，明确了A股含权；第二，市场协商机制是有效的；第三，分类表决看来是可以走通的。”他再次重申决心：“有了这几条，就具备了逐步扩大推开的条件。”

这两年多的时间里，尚福林推出“国九条”、改革发审委、建立保荐人制度等等措施，在“稳定中求发展”，即大胆稳妥，又难能可贵。

沉默的并不都是羔羊

只要细心一点就会发现，在2003年尚福林做了他一切能做的工作，就是说他已经力所能及了。从主观一点的角度来说，可以把他和周小川做个比较，周小川也是一个争议非常多的人。有人形容周小川是个具有浪漫气质的人，即使在一个十分狭窄的空间之内，周小川也会心平气和地说，你看，这儿有几朵玫瑰，就让我们在有玫瑰花的地方尽情地跳舞吧！对于尚福林，他比较少有浪漫色彩，更多的是沉默和务实，但他也在非常局促的空间之内力所能及地表演他应有的舞姿。尚福林对这样的评价，没有认同也没有反驳，只是沉默地笑笑。

但是，中国证券市场政出多门的复杂性告诉我们，很多时候，尚福林也是无能为力的。比如国有股减持，早在2003年7月底，中国市场上最大的谣言就是国有股减持出了一个新方案，其实这只是新成立的国资委下面研究中心一个研究人员的设想，但是被别有用心的人利用之后，又由媒体披露出来引起市场暴跌，国资委不得不三次辟谣，最后召开了新闻发布会。

人们常说“沉默的羔羊”，用到尚福林这里，我想说的是：沉默的并不都是羔羊。特别是6月27日在国家新闻办公室举办的新闻发布会上，让人充分感觉到了沉默的尚福林有话要说，而且是掷地有声。所以又有新说法，他要成为中国的救“市”主。

风雨履新路

2002年底，尚福林履新。元旦过后不久，尚福林分别奔赴上海和深圳进行调研，随即爆发了1·14行情，当天上证指数开盘在1386点，收于1466点，单日最大涨幅达到90点。

2003年11月，几乎被人们以为要“无为而治”的尚福林在长久的酝酿之后开始发力，亮相于市场的第一刀就指向被市场诟病已久的发审委。

2004年2月，保荐人制度正式实施，尚福林表示，发行制度最终将过渡到备案制。

2004年春节过后，“国九条”面世。大盘继续发力。

2004年4月，宏观调控开始，7日，大盘在到达1783点之后掉头之下，重又踏上漫漫跌途。

2004年9月14日，神秘资金入市，大盘暴涨40点，在随后的一周里连拉5根阳线，上证指数一举上涨200点，自1260点重又攀上1463点。但是基本上没有好转的市场最终证明，经济规律是不可战胜的，大盘从哪里来，又回到哪里去。

承受巨大压力的同时，貌似沉稳的尚福林显示了自己的铁腕。在券商已经度过数个饥饿之冬之后，尚福林痛下决心，监管券商，彻查券商委托理财，杜绝挪用保证金。10月14日——彻查委托理财消息见诸媒体的当天，大盘暴跌53点。

2005年，大盘不见起色，1300点、1200点、1100点不断在人们焦虑的惊叹声中失守，上证指数无情地一路向下。

2005年五一过后，股权分置改革正式启动，大盘抵达千点附近。市场再次领略尚福林的决心和勇气。

2005年6月27日，恰逢尚福林出任中国证监会主席整整两年半。这天下午三点半，尚福林在国务院新闻办公室召开新闻发布会，介绍中国资本市场改革和发展等方面情况并答中外记者问。新闻发布会一口气开了近两个小时，一个人回答了整整15个问题，而这15个问题中又有12个紧紧围绕着股权分置改革展开。这是自1992年证监会成立以来，证监会主席首次亮相国新办新闻发布会。

在中国股市低迷之际受命，这个曾用两年时间创造了中国农行扭亏为盈奇迹的山东人，能承载起千万股民的殷殷重托、在证券市场上创造另一个奇迹吗？人们拭目以待……■